Qu'est-ce que le taux d'occupation financier (TOF) pour une SCPI ?

Le taux d'occupation financier (TOF) est un indicateur clé utilisé dans le domaine des SCPI pour mesurer le niveau d'occupation des biens immobiliers détenus par une société de placement. Il représente le pourcentage des revenus potentiels générés par les biens immobiliers loués par la SCPI par rapport aux revenus totaux théoriques que la SCPI pourrait générer si tous ses biens étaient entièrement occupés. En d'autres termes, le TOF permet d'évaluer l'efficacité avec laquelle une SCPI est en mesure de louer ses biens immobiliers.

Comment calcule-t-on le taux d'occupation financier d'une SCPI ?

Le calcul du taux d'occupation financier (TOF) d'une SCPI se fait en divisant les revenus locatifs effectivement perçus par la SCPI sur une période donnée par les revenus locatifs théoriques que la SCPI pourrait générer si tous ses biens immobiliers étaient entièrement loués sur la même période. Le résultat est ensuite multiplié par 100 pour obtenir le pourcentage du TOF. Mathématiquement, la formule est la suivante : TOF = (Revenus locatifs effectifs / Revenus locatifs théoriques) x 100

Pourquoi le taux d'occupation financier est-il important pour les investisseurs dans les SCPI ?

Le taux d'occupation financier revêt une importance significative pour les investisseurs dans les SCPI. Il permet d'évaluer la performance globale d'une SCPI en termes de location et d'occupation de ses biens immobiliers. Un TOF élevé indique que la SCPI parvient à maintenir un niveau d'occupation élevé de ses biens, ce qui peut être un signe de stabilité et de génération régulière de revenus locatifs. En revanche, un TOF faible peut indiquer des difficultés dans la location des biens immobiliers ou une vacance importante, ce qui peut potentiellement impacter négativement les revenus distribués aux investisseurs. Les investisseurs dans les SCPI ont tendance à rechercher des SCPI avec un TOF élevé et stable, car cela peut être un indicateur de performances durables et d'une gestion efficace du portefeuille immobilier.

Taux d’Occupation Financier (TOF) SCPI | Classement & Calcul

Publié le :

26.9.2023

Mis à jour le :

Temps de lecture :

5 min

Immeuble moderne avec un taux d'occupation financier élevé

SOMMAIRE

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1. Qu'est-ce que le TOF ou taux d'occupation financier en SCPI ?

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Selon l'ASPIM*, le taux d'occupation financier (TOF) se détermine par la division du montant total des loyers et indemnités d’occupation facturés (y compris les indemnités compensatrices de loyers) ainsi que des valeurs locatives de marché des autres locaux non disponibles à la location, par le montant total des loyers facturables dans l’hypothèse où l’intégralité du patrimoine de la SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) serait louée.

Il est fait mention de la quote-part due aux indemnités compensatrices de loyers dans le TOF.

A l’initiative de la société de gestion, il peut être fait distinctement mention de la quote-part de loyers non recouvrés par rapport au total des loyers facturés au titre d’un exercice comptable

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2. Classement des TOF SCPI 2022* :

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*Source : Louve Invest

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3. Comment calculer le taux d’occupation financier (TOF) en SCPI ?

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Calcul du TOF ou taux d'occupation en SCPI — Calcul du Taux d'Occupation Financier

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Le taux d'occupation financier d'une Société Civile de Placement Immobilier (SCPI) est évolutif et sera calculé à un instant T. Il est exprimé en pourcentage. Il permet de déterminer quel pourcentage du parc immobilier de la SCPI génère des revenus. Une SCPI cherche à avoir un TOF le plus proche possible de 100%.

Pour calculer le TOF, il nous faut additionner :

Les loyers perçus sur le patrimoine détenu par le gestionnaire de biens.
Les garanties locatives ou indemnités compensatrices versées par le vendeur lorsqu’un actif immobilier est vacant au moment de la vente. Elles sont souvent négociées et inscrites dans l’acte d’achat.

Puis diviser la somme de deux éléments par la valeur locative du parc immobilier de la SCPI.

On obtient ainsi :

(Loyers perçus + Garanties locatives) / (valeur locative totale du parc immobilier)

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4. Quelle est la différence entre taux d'occupation physique (TOP) et taux d’occupation financier (TOF) ?

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Il est important de distinguer le taux d'occupation physique (TOP) du taux d'occupation financier (TOF). Le TOP mesure la part du parc immobilier qui est occupée par des locataires. Le TOF, quant à lui, il permet de mesurer le pourcentage du parc immobilier qui génère des revenus.

Ces deux indicateurs ne sont donc pas forcément égaux. Un locataire peut occuper un immeuble sans payer son loyer. Le TOP n’est pas impacté mais le TOF diminuera.Et inversement, un immeuble vacant peut être sous garantie locative et donc générer des loyers, dans ce cas, le TOF n’est pas impacté mais le TOP diminuera.

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5. Quels sont les signaux à observer favorisant un TOF contant et élevé pour une SCPI ?

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a) Choisir des SCPI avec des biens immobiliers attractifs

Pour maximiser son TOF en SCPI, il est important de choisir des SCPI avec des biens immobiliers bien situés et attractifs pour les locataires.

Les biens immobiliers situés dans des zones à forte demande locative ont généralement un taux d'occupation plus élevé, ce qui contribue à augmenter le TOF.

b) Sélectionner des SCPI diversifiées

La diversification du patrimoine d’une SCPI permet de limiter les risques et d'optimiser le TOF.

En effet, investir sur plusieurs zones géographiques et/ou plusieurs secteurs d’activité permet de répartir son risque et la source des revenus d’une SCPI.

Par exemple, si un secteur d’activité est touché par une crise (bureaux pendant le Covid), les autres secteurs d’activité permettent d’assurer des loyers potentiels.

c) Être attentif à la durée ferme d’engagement des locataires d'une SCPI

En complément du TOF, il faut analyser la durée d’engagement ferme des locataires, aussi appelée WALB (weight average lease break).

Plus la durée est élevée, plus les locataires sont engagés à rester sur une longue période.

En règle générale, une WALB longue permet de limiter la vacance du parc immobilier d’une SCPI.

6. Quels autres indicateurs faut-il regarder lors de l’achat de parts en SCPI ?

Les 3 points à retenir avant d’investir pour bien comprendre le TOF en SCPI

Le TOF se calcule de la manière suivante : (Loyers perçus + Garanties locatives) / (valeur locative du parc immobilier)‍
Il ne faut pas confondre TOP et TOF‍
Pour faire le choix éclairé d’investir en SCPI, il est important de :

Choisir des SCPI avec des biens immobiliers attractifs
Diversifier votre portefeuille de SCPI
Être attentif à la durée ferme d’engagement des locataires
Étudier d’autres indicateurs de la bonne santé d’une SCPI comme la WALB, la WALB, le report à nouveau ou encore le taux de distribution.

En prenant en compte le taux d'occupation financier (TOF) en complément d'autres indicateurs, vous pourrez optimiser votre investissement en SCPI et maximiser votre rentabilité potentielle.

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Source :

Aspim